Será dada a largada da temporada de resultados do terceiro trimestre e começaremos essa semana como de costume com a divulgação dos resultados dos grandes bancos americanos.
JPMorgan Chase (JPM), Citi (C) e Wells Fargo (WFC) divulgarão seus números na sexta-feira. Mas analistas e investidores não estão esperando números otimistas que possam dar um impulso ao mercado. As expectativas de crescimento de lucro por ação não são favoráveis, acredita-se que sofrerão consistentemente nessa temporada de resultados e a sensação geral de que o mercado mais amplo reagirá mal.
O crescimento do EPS no terceiro trimestre do S&P 500 (SPY) deve ser de 2,6%, abaixo dos 9,8% em julho, de acordo com o FactSet. Os analistas reduziram as previsões de lucro em US$ 34 bilhões e, se o consenso estiver correto, seria o pior trimestre para os resultados desde o terceiro trimestre de 2020 – época de pleno lockdown – informou o FT.
De acordo com a última pesquisa de investidores da MLIV Pulse, mais de 60% acreditam que esta temporada de lucros empurrará o S&P 500 para baixo. Entre os mais de 700 entrevistados, os gestores de ativos de alto nível são os mais pessimistas sobre o impacto dos lucros, enquanto os gerentes de risco são os mais otimistas.
O BlackRock Investment Institute disse acreditar que as estimativas de lucros ainda parecem “otimistas”. Permanece underweight das ações dos EUA “os valuations não caíram o suficiente para refletir as perspectivas de ganhos mais fracas“.
“Se estivermos entrando em uma recessão no próximo ano, o que parece altamente provável, a incerteza dos lucros pode substituir a pressão dos juros como o principal obstáculo para os preços das ações subirem”, escreveu o estrategista da MKM, Michael Darda. “Assim, os próximos 10 meses podem ser complicados.”
“Investidores de longo prazo devem, portanto, ter tempo para construir posições compradas com a volatilidade e queda durante os próximos trimestres”, disse Darda. “Os lucros operacionais do S&P 500 normalmente caíram de 15% a 20% em recessões. Até agora, as estimativas atingiram um pico e um platô, em vez de uma cratera. No entanto, os indicadores futuros apontam para mais dificuldades à frente.”
Os resultados da Apple (AAPL) serão os mais cruciais para o mercado, com 60% dos entrevistados da MLIV chamando-a de “empresa que mais importa” nesta temporada de lucros. Isso foi seguido pelo JPMorgan com 25% e Tesla (TSLA) com 6%, com Microsoft (MSFT) e Walmart (WMT) gerando um número significativo de votos, segundo a Bloomberg.
“Quase universalmente, as pessoas esperam que os ganhos da Energia (XLE) sejam ótimos e que todos os outros setores sejam horríveis”, disseram eles. “Nossa visão é que os lucros virão melhores do que o esperado, porém não atuarão como um vento contrário para os mercados.”
